DDR4缺貨潮來臨！南亞科受惠漲價潮

近年來，隨著AI資料中心需求的爆發，DRAM市場供需結構出現了明顯的變化。外資指出，由於主要廠商逐步轉向生產DDR5，DDR4供給持續收縮，市場恐面臨長達一年的缺貨狀態。

南亞科營運爆發：營收與獲利全面成長

南亞科受惠於DRAM價格上漲，2026年第一季表現亮眼：3月營收達182億元（年增560%），第一季營收達491億元（年增583%），營業利益季增138%，由虧轉盈。

即使在傳統淡季，公司仍交出優於市場預期的成績，顯示價格上漲對獲利的強大推動力。

外資觀點：目標價與EPS大幅上修

目標價上看292元

外資最新報告指出，看好南亞科未來成長動能，全面上修評價：目標價由245元上修至292元，評等維持「買進」。

主要原因包括DDR4價格持續上漲、AI與資料中心需求強勁以及已簽署長期供貨合約（LTA），確保未來訂單。

記憶體族群表現比較

後市展望與風險

正面因素包括AI伺服器與資料中心持續擴建、DDR4供給減少帶動價格上升以及長期合約鎖定出貨量。

然而，仍需要關注資料中心投資延遲、DRAM價格漲幅不如預期以及全球經濟不確定性等潛在風險。

FAQ

Q1：為什麼DDR4會缺貨？

A：因為主要晶片廠轉向生產DDR5，導致DDR4供給減少，但市場需求仍強勁，形成供不應求。

Q2：南亞科為何被外資看好？

A：公司在DDR4市場具備產能優勢，且受惠價格上漲與長約訂單，獲利成長動能強。

Q3：記憶體族群現在還能投資嗎？

A：市場正處於上升循環，但需留意價格波動與產業景氣變化，建議審慎評估風險。

Q4：DDR5會取代DDR4嗎？

A：長期來看會逐步取代，但短期內DDR4仍有大量應用需求，因此價格仍具支撐。

Q5：影響DRAM價格的關鍵因素是什麼？

A：主要包括供需關係、AI產業需求、資料中心建設進度，以及晶片廠產能配置。

總結

DDR4供需失衡加上AI需求爆發，正推動記憶體市場進入新一輪上升週期。南亞科在產業結構轉變中具備明顯優勢，外資上修目標價與獲利預估，顯示市場對其未來表現持續看好。